韵达募资39亿，重金投资智能仓配等项目

4月19日晚间，韵达发布《非公开发行 A 股股票发行情况报告书暨上市公告书》，计划募集资金39.15亿元，扣除发行费用，募集资金净额为38.42亿元。本次发行后，上海罗颉思持股52.26%，仍为公司的控股股东，实际控制人不变。

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具体而言，本次发行价格为39.75元/股，发行股数98,495,438股，募集资金总额39.15亿元，未超过募投项目资金需求。本次发行对象最终确定为 7 家。

公告称，本次非公开发行募集资金总额在扣除相关发行费用后将用于智能仓配一体化转运中心建设项目、转运中心自动化升级项目、快递网络运能提升项目和供应链智能信息化系统建设项目。该等项目实施后，将进一步提升中转操作能力、运输能力、信息化水平，增强资本实力，提升竞争优势。同时促进主营业务发展，进一步提升公司市场影响力，提高盈利水平，改善公司财务状况及资本结构。

韵达与申通、圆通在中转方面大力投入不同，按照最初的配置，中转中心使用募集资金不多，只占据3%，最主要的是自动化升级，占据45%。自动化升级带来的是效率的提升和成本的节约，说明韵达下一步主要着眼于通过降本增效实现利润增长。

韵达在业内以成本控制出名，财报中表现出良好的利润率。韵达原本以4亿元投资同城配送，借鉴圆通布局同城配送的效果，较高的时效要求决定了密集布点，而纯直营带来的成本将是巨大的。

去年10月韵达股份发布的三季报显示，2017年1-9月，该公司实现营业收入68.39亿元，同比增长40.39%，归属于上市公司股东的净利润11.76亿元，同比增长38.38%，公司每股收益为0.97元。根据其于去年11月发布的快递业务指标，2017年11月完成业务量较2016年11月同比增长43.26%，并带动公司快递服务收入较2016年11月同比增长33.21%。去年7月，韵达货运拟作价180亿元借壳新海股份，但此次借壳方案的公布正遇上了证监会新规，新规取消借壳上市配套募资，非借壳募集配套资金不能用于补充流动资金、偿还债务。

因此，韵达在公布的方案中并没有嵌入配套融资项目，而是仅由“重大资产置换”和“发行股份购买资产”两部分组成。而对比圆通、申通、顺丰的借壳方案中均包括了相关配套资金的募集且金额不小。这就对韵达整体的资金实力提出了更高的要求。

此后，在上市后至今，韵达启动了多次股权质押以换取资金。根据去年9月《韵达控股股份有限公司关于公司股东股份质押的公告》显示，控股股东上海罗颉思投资管理有限公司持有公司股份数量为687552476股，占公司总股本的比例为56.48%，累计被质押为160982773股，占其持有公司股份总数的23.41%，占公司总股本的比例为13.23%。

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