达飞收购基华物流引发信用评级下调

近日国际信用评级机构穆迪（Moody’s）降低了法国集装箱运输公司达飞CMA CGM的评级。

具体而言，穆迪将CMA CGM的评级从B1降低至B2，除此之外，获利能力也从默认评级B1-PD降低至B2-PD；无抵押评级也从B3降级为Caa1；前景从“稳定”变为“负面”。

据穆迪称，这是由该船公司的资产流动性而评定的，该船公司的流动性在过去的一年中有所下降。

据悉，达飞的信用评级下调主要是因为是该班轮公司对基华物流Ceva Logistics的收购。穆迪助理副总裁兼分析师丹尼尔·哈利德（Daniel Harlid）表示：“新的评级行动反映出，由于收购了基华物流，尽管达美航空预期在2020年有所改善，但达飞轮船的资产流动状况在过去12个月中已大幅下降。”

最新的变化显示达飞自从去年6月以来可用资产流动性已经大幅下降，当时该公司账簿上的资本为16亿美元，而当时未提取现金流量为12亿美元。

最近，相同的项目2019年6月的资产负债表上达到了15亿美元，其中2.7亿美元被视为处于Ceva的水平，而其未动用现金流只有2.8亿美元左右。

但是，该信用评级机构还指出，达飞“历来有良好的资本进入渠道，并且在延迟资本支出方面有一些选择余地，这可以改善当前的资产流动状况。”

此外，降低该评级的另一个原因是因为新的环境法规对航运业的压力越来越大，预计明年将生效的“限硫令”将使燃油价格飞涨。

“低硫法规最有可能在船公司将其转嫁给托运人之前，先增加船公司的燃油费用，这很肯定达飞已经与合同客户达成了协议，其中包括使用新型低硫燃料。”穆迪写道。

来源：互联网
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