我们经常忽略美联储全名后面的尾缀“System”。大家有见过任何一个国家权利机构以“System”作为结尾的吗?美联储名称的本身就彰显着它并不是一个简单的政府机构,更像是一套运行严密的系统(System)。当然,这里可以把“像”字去掉,它的名字本身告诉你,它就是。这个系统是有三部分组成的:Board of Governors(联邦储备局,7名执行委员)、Federal Reserve Banks(12个地方联储银行)和Federal Open Market Committee(大名鼎鼎的公开市场委员会,俗称FOMC),然后5400多家多家地方及商业银行归属于12家地方储备银行。
美联储中最重要的部门就是公开市场委员会(FOMC),每隔六周开一次会,决定美元的基准利率。联邦公开市场委员会由12个人组成,7个人是联邦储备局(Board of Governors)执行委员,由总统任命生效,其中包含主席和副主席各一位,委员5名,剩下5个名额给12个地方联储银行行长。纽约联储银行行长固定占一席,剩下4个席位由其余11个地方联储银行行长轮换。
所以说,加息不加息的决策,炮轰美联储主席一人是无效的,他最多也就占投票权的1/12。那么问题来了,Board of Governors的7人全部必须经过总统任命才能完成,而美联储主席又是特朗普钦定的,多少这7人应该有感激之情吧。这里就涉及到一个关键点了。这7名执行委员必须全部由总统提名不假,但总统选择美联储主席时,并不是新挑选一个人,而是要从原来的7人委员会中选取一个继任主席,美国法律不允许总统直接空降一名主席。同时,《联邦储备法案》规定挑选库里的7个执行委员,他们每人的任期规定是14年,而且,这7名执行委员的任期需要间隔两年。比如:如果第一个委员的任期从2012年开始,那么第二个委员的任期从2014年开始,第三个委员的任期从2016年开始,依此类推。因此在美国总统4年的任期内最多只有两个执行委员的任期结束,需要由总统决定新人选是谁。14年后,七位委员才会被整体轮换。美联储这种任期安排很大程度上限制了总统对委员会的控制能力,而任命的人需国会确认后才能上任,一旦上任总统便无权再干涉和弹劾他了,要弹劾美联储主席,必须是国会2/3以上的投票才可以。所以严格上说,鲍威尔并不是特朗普额外空降而来的主席,而且一旦任命后总统就再也无权弹劾他了。联储成员任期跨越多届总统及国会任期,这也是美联储独立运营的一大保障,另一大保障就是它不接受美国国会的拨款,其财政独立是由其巨大的赢利性保证的,主要归功于其对政府公债的所有权,它每年还向政府返还几十亿美元。美联储的“独立性”是确保其货币政策“正确性”的重要前提。独立的美联储可以确保货币政策不为政治集团利益所绑架,着眼经济的长远发展来实施正确的政策,而不是在短期内刺激经济来迎合选民。当然,美联储背后还是由那么五千多家银行参与支撑的,大财团和华尔街到底对12家联储银行和执行委员有多大的影响力,很难一言而尽,这就不是本文讨论的中心啦。